최근 공모시장에 등장한 이뮨온시아가 투자자들 사이에서 뜨거운 관심을 받고 있습니다. 특히 항체 기반 면역항암제 개발이라는 특화된 기술력을 보유한 기업이라는 점에서 성장 잠재력이 상당하다는 평가가 나오고 있는데요. 개인적으로도 바이오 IPO에 관심이 많아 자연스럽게 이뮨온시아의 공모 정보와 재무제표를 꼼꼼히 살펴보게 되었습니다. 본 포스팅에서는 기업 개요부터 재무 정보, 그리고 공모 일정까지 차근차근 분석해보겠습니다.
기업 개요 및 주요 정보
이뮨온시아는 항체 기반 면역항암제를 개발하는 바이오텍 기업으로, 유한양행의 자회사로 출발한 탄탄한 배경을 가진 회사입니다. 현재 보유 중인 주요 파이프라인은 Anti-PD-L1, Anti-CD47, Anti-LAG-3 단클론항체로, 이들 자산은 글로벌 면역항암제 시장에서도 주목받고 있는 핵심 기술입니다. 회사의 비즈니스 모델은 신약 후보물질을 초기 임상단계까지 개발한 후 라이선스 아웃(License-out) 방식으로 수익을 창출하는 구조입니다.
또한 Anti-PD-L1 항체의 국내 상용화를 앞두고 있어, 상용화 실적을 기반으로 한 수익 구조 전환이 기대되고 있습니다. 이뮨온시아는 기술력 중심의 바이오 기업이지만, 유한양행이라는 안정적인 모기업이 있어 자금 조달 측면에서도 비교적 우호적인 환경을 갖추고 있다는 점도 긍정적입니다.
공모 개요와 주요 일정
| 구분 | 내용 |
|---|---|
| 시장구분 | 코스닥 |
| 종목코드 | 424870 |
| 총공모주식수 | 9,140,482주 (전량 구주매출) |
| 희망공모가 | 3,000 ~ 3,600원 |
| 공모청약일 | 2025년 5월 7일 ~ 8일 |
| 상장 예정일 | 2025년 5월 19일 |
재무 상태 및 실적 분석
이뮨온시아는 최근 3개년 재무 데이터를 통해 매출 성장성은 확보했으나, 여전히 대규모 영업손실이 지속되고 있는 상황입니다. 특히 2024년 기준 매출 증가율은 무려 495%를 기록하며 전년 대비 급격한 성장을 나타냈지만, 영업이익률은 -1,923%로 적자가 계속되고 있습니다.
- 2024년 매출액: 약 65억원
- 2024년 영업손실: 약 126억원
- 유동비율 305.9%로 단기적인 유동성은 양호
- 부채비율 34.86%로 안정적인 재무 구조
- EPS(주당순이익): -78원, BPS(주당순자산가치): 267원
재무적으로는 안정성과 성장성을 일부 확보했으나, 당기순손실의 지속은 단기적인 수익 기대보다는 장기적인 기술 이전 및 신약 상용화 전략에 기반한 투자가 필요하다는 것을 보여줍니다.
주요 가치지표 비교 분석
이뮨온시아는 아직 상장 전으로, 확정 공모가가 미정인 상태입니다. 그러나 희망공모가(3,000~3,600원)를 기준으로 산정된 PER와 PBR, PSR 등 주요 주가지표들을 살펴보면 시장 내 평가가치가 다소 고평가일 수 있다는 분석이 나옵니다. 특히, 지속적인 영업손실로 인해 PER은 음수이며, PSR 역시 높은 수치를 나타냅니다.
| 지표 | 2024년 | 2023년 | 2022년 |
|---|---|---|---|
| EPS | -78원 | 122원 | -48원 |
| BPS | 267원 | -470원 | -721원 |
| PSR | 399.74 | 2,380.26 | 33.86 |
이 수치는 기술성장 기대감이 반영된 것으로 해석할 수 있지만, 수익성 지표가 부족한 상황에서는 밸류에이션 부담 요인이 될 수 있습니다.
보호예수 및 유통가능물량 분석
상장 후 유통 가능 물량은 전체 주식 수의 약 29.4% 수준으로 확인되며, 특히 최대주주인 유한양행은 전량 3년 보호예수로 설정되어 있습니다. 이는 유통 물량 부담이 제한적이라는 점에서 단기 주가 안정성에는 긍정적인 요인으로 작용할 수 있습니다.
- 공모 후 유통 가능 주식 수: 약 2,146만 주
- 최대주주 유한양행: 3년 보호예수
- 벤처캐피탈 일부: 1년 보호예수 후 물량 해제
- 일반 공모주주 비중: 약 12.5%
- 의무인수주식(한국투자증권): 3개월 보호예수
공모 이후 대규모 물량 출회 가능성은 적지만, 1년 이후 보호예수 해제 물량에 따른 공급 증가 가능성은 염두에 둘 필요가 있습니다.
투자 포인트 및 유의사항
자주 묻는 질문 (FAQ)
이뮨온시아는 어떤 기술을 바탕으로 수익을 창출하나요?
이뮨온시아는 항체 기반 면역항암제 개발 기업으로, 신약 후보물질을 개발해 초기 임상 단계에서 기술이전을 통해 수익을 창출하는 모델을 가지고 있습니다.
현재 이뮨온시아의 수익성은 어떤가요?
현재까지는 적자 상태가 지속되고 있으며, 2024년 기준 영업이익률은 -1,923%로 수익화까지는 시간이 필요한 상황입니다.
보호예수 설정은 어떻게 되어 있나요?
최대주주 유한양행은 3년 보호예수를 설정했고, 일부 벤처캐피탈과 전문투자자들은 1년 보호예수를 적용받습니다.